Une gestion de conviction à l’épreuve du temps

« Nous sommes convaincus qu’un élément exogène finira par faire basculer les investisseurs vers les valeurs décotées », Yann Giordmaïna, Easybourse (11/09/19)

11/09/19

Chez Tocqueville Finance, nous avons une conception dynamique de la value qui correspond à la décote d’une société par rapport à sa valeur industrielle intrinsèque.
Ainsi, nous avons une lecture du secteur et de l’activité exercée compte tenu d’un certain niveau de rentabilité. Nous n’apprécions pas de la même manière les multiples de valorisation et l’évolution des marges pour un constructeur automobile et une banque. En cela nous nous rapprochons d’une logique de fusion-acquisition. Lire la suite…